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HT酒店财务风险预警管理研究论文

时间:2020-10-17 23:24:15    点击: 133次    来源:论文资源网    作者:网络摘文 - 小 + 大

本文是一篇酒店管理论文,本文把 HT 酒店作为研究对象,借助财务风险和财务风险预警等相关理论及研究成果,通过对 HT 酒店偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力这四个财务指标的分析总结了该酒店目前的财务状况,并通过 Z 分数模型与 F 分数模型对 HT 酒店进行了财务风险预警分析。本文得到的结论如下:第一,HT 酒店存在较严重的财务风险。本文主要从两个角度对 HT 酒店进行了剖析,通过单变量分析,将 HT 酒店 2013-2018 六年的相关财务指标与酒店业同期均值做比较,反映 HT 酒店的财务风险状况;随后通过 Z 分数模型与 F 分数模型对 HT酒店的财务风险进行预警分析,两个模型的测试结果均显示 2018 年 HT 酒店面临财务风险,且与 HT 酒店实际的财务现状相吻合,同时,两个模型均预测 2019 年 HT 酒店依旧会面临财务风险。

1  绪论

1.1  研究背景与意义
1.1.1  研究背景
近些年来,随着经济的快速增长、人民收入的不断提高以及旅游政策的持续支持,我国旅游产业呈现蓬勃发展态势。2018 年,我国旅游业继续保持快速增长的势头,全年国内旅游人数达到 55.39 亿人次,同比增长 10.8%;赴境外旅游总人数达到 2.91 亿人次,同比增长 7.8%;旅游总收入达到 5.97 万亿元,同比增长 10.5%。全年旅游业对国内生产总值的综合贡献达到 9.94 万亿元,占国内生产总值的 11.04%,旅游业在国民经济中起到的作用越来越关键。旅游业的蓬勃发展也带动了酒店行业的持续增长,据中国饭店协会预计,当前全国平均每天的客房住宿需求达到 1300 万间左右,巨大的旅游规模和由此带来的客房需求将为酒店业的快速发展注入持久动力。

随着旅游业的持续发展,我国酒店业在近年来实现了迅速扩张,酒店从业企业之间的竞争日益加剧,使酒店业的日常经营和未来发展面临较大的风险和不确定性。此外,全球经济一体化的持续推进导致外资酒店企业大量进入中国市场,这种局面更加剧了酒店行业的竞争态势,企业将面临更复杂的竞争环境,同时,企业内部的经营管理和财务管理人员也会面临前所未有的挑战,任何一个不合理的决策都可能会造成企业无法挽回的损失。在这样的环境下,企业会随时面临财务风险甚至财务危机。同时,企业的财务风险不仅关系着企业本身的生存和持续发展,还必然会影响到投资者的利益,使投资者得不到预期收益甚至造成投资失败,继而会让银行、担保公司等金融机构蒙受连带损失,造成持续的消极影响。

从面临财务危机的企业状况来看,大部分企业遇到财务危机都不是突然的,而是有一个循序渐进的过程,具有一定的先兆性,因此,企业财务风险的发生完全是可以预测的。从这样的规律来看,不管是对于企业自身还是投资者、利益相关方乃至政府监管部门,企业建立财务风险预警机制显得尤为重要。这就是本文研究财务风险预警的重要原因。
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1.2  文献综述
1.2.1  国外文献综述
与国内资本市场相比,国外对于企业财务风险预警的研究比较早,对于各种企业所面临的财务风险提出了各种各样的预警方法与模型,积累了很多的经验。国外对于企业财务风险预警的研究主要有单变量预警模型和多变量预警模型。
(1)单变量预警模型
菲茨·帕特里克(1932)是第一位运用单变量对企业财务危机进行预警的学者,他在研究中有针对性选取了 19 个公司,按照单个财务变量将其划分为破产和非破产两类,研究结果表明,净利润/股东权益以及股东权益/负债这 2 个财务数据应用于企业财务危机预警有着较高的准确率[1]。菲茨·帕特里克还发现,上述两项数据能够较为真实地反映企业面临的生产经营状况,对于公司的未来发展能够起到一定的预测作用,此外他还发现净利润/股东权益和股东权益/负债在公司破产前三年就显现出明显的差别。由于受研究理论和数据获取的限制,他当时只能对财务比率做出简单的对比和数据分析。

比弗(1966)选取了 1954 年至 1964 年间 79 个申请破产的公司和与其在生产产品种类和经营规模方面大致相当的正常经营的公司为对比样本,通过对这些公司的 30个财务指标进行分析,比弗选取了最能反映企业财务和经营特征的 5 个财务指标作为变量,并采用了不同方法对 5 个变量在公司破产前 1 年至 5 年的预测能力进行检验,最终发现预测企业财务危机能力最好指标是现金流量/总负债,另外净利润/总资产财务指标的预测效果次之。这种不同的财务指标对财务危机的不同预测效果的发现,为以后发展多变量的预测模型和方法奠定了一定基础[2]。

图 1.1 研究框架


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